A fter the crisis, we will surely “see finance less proud”, as Winston Churchill desired back in 1925. Markets will impose a brutal, if temporary, discipline. Regulation will also tighten.
在最近的一篇論文中,英國央行(Bank of England)金融穩定事務執行董事安德魯?霍爾丹(Andrew Haldane)指出了銀行對其應管理的風險的理解有多么的少。他將這些失敗歸咎于“災難短視”(disaster myopia,指傾向于低估風險)、缺乏對“網絡外部性”(network externalities,從一家機構對其它機構的溢出效應)的認識以及“不協調激勵措施”(misaligned incentives,對員工有利,對股東和納稅人不利)。
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