近期貝爾斯登(Bear Stearns)、雷曼兄弟(Lehman Brothers)和美林(Merrill Lynch)作為獨(dú)立銀行的失敗，令人對投資銀行業(yè)務(wù)的未來產(chǎn)生了懷疑。高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)轉(zhuǎn)型為銀行控股公司，給存在了一個世紀(jì)的投資銀行敲響了喪鐘。與此同時，摩根大通(JPMorgan Chase)、美國銀行(Bank of America)、富國銀行(Wells Fargo)和巴克萊(Barclays)等新巨頭的成長，似乎象征著全能銀行模式對專業(yè)銀行的勝利。

美國財(cái)政部和監(jiān)管機(jī)構(gòu)在力圖防止金融崩潰的同時，也在無意間賦予了銀行業(yè)模式新的定義，這么做可能播下未來金融動蕩的種子。鼓勵或允許摩根大通、美銀和巴克萊等銀行拯救狀況不佳的銀行，雖然在短期內(nèi)有用，但同時也在培育規(guī)模更大的全能銀行。它們的絕對規(guī)模不僅將強(qiáng)化“太大而不能讓其倒閉”(too big to fail)的不成文規(guī)則，新興銀行業(yè)模式（其基礎(chǔ)是高度多樣化的金融業(yè)集團(tuán)）也將帶來銀行業(yè)穩(wěn)定方面的問題。

金融業(yè)歷史告訴我們，企業(yè)集團(tuán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，難于管理。它們通常經(jīng)營著有利可圖的業(yè)務(wù)，而這些業(yè)務(wù)的利潤要支撐其它運(yùn)營不良的部門，這正是它們的股價被投資者低估的原因之一。然而，金融巨頭還存在風(fēng)險管理、利益沖突和資本配置方面的問題，從而給監(jiān)管機(jī)構(gòu)和整個銀行業(yè)的穩(wěn)定構(gòu)成了巨大挑戰(zhàn)。