新西蘭是每天早晨第一個見到陽光的國家，也恰恰成為了亞太地區第一個步入經濟衰退的國家。該國第二季度國內生產總值(GDP)數據顯示，私人消費和出口出現下降，但政府支出僅出現小幅增長。與此同時，從技術角度講，日本已陷入半衰退狀態。來自亞洲其它經濟體嚴峻的經濟數據，是否表明這個曾增長強勁的地區會有更多國家遭受沖擊呢？

亞洲與美國之間牢固的貿易聯系，意味著它總是會被波及：如果美國房屋業主把自己的鑰匙交了出去，他們購買韓國電視或中國冰箱的可能性也會下降。這會使亞洲受到傷害，因為多年來，該地區的出口密集型程度變得更高而非更低。蘇格蘭皇家銀行(Royal Bank of Scotland)的數據顯示：1980年，在不包括日本、中國和臺灣的亞洲地區，出口在產出中所占的比例不到四分之一；而現在則占一半以上。2001年，中國的出口占GDP的五分之一，在2007年則占到了37%。食品和能源價格的螺旋式上升加劇了經濟低迷，因為它使各國央行官員受到了束縛。

指望通脹持續走低的決策者們，目前正試圖推動經濟增長。例如，中國本月放棄了數年來的貨幣緊縮政策，轉而下調貸款利率和規模較小銀行的存款準備金率。臺灣也通過一種更為溫和的方式予以效仿。但是，并非所有人都可以寄希望于價格漲幅放緩——例如，韓元不斷走弱就有可能推高國內的通脹。此外，即使降低借貸成本，并提供更多的資金，也只有做了一半的工作；擔心失業的消費者通常會選擇儲蓄而不是消費。