本文作者是瑞銀資產管理(UBS Asset Management)新興市場固定收益主管
對于新興市場債券的投資者來說，情況很少是直截了當的。在印度、墨西哥和南非進行投票之前，一些投資者似乎對風險過于自滿。但市場對這些選舉的負面反應掩蓋了新興經濟體——尤其是那些傳統上被認為更脆弱的國家——積極得多的發展態勢。
由于采取了有效的貨幣政策，新興市場經濟體控制通脹的速度特別快，并在去年啟動了降息周期。預計這種積極主動的做法將為2024年的經濟增長提供關鍵支持。一個典型的例子是巴西央行，它在連續12次政策會議上將利率從2021年3月2%的低點上調至13.75%，以遏制通脹。
在發達市場金融狀況趨緊的背景下，許多新興市場國家的宏觀經濟政策有了顯著改善。這些積極的發展有助于降低與投資這些國家相關的風險溢價，而去年這些國家的風險溢價過高。結構性改革、財政紀律和采用靈活的匯率制度有助于降低風險，增強政策可信度。
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