2025年的A股正在上演一場資本盛宴。上證指數已經突破3700點，創下十年來的新高，市場成交額連續多日維持在萬億以上。券商首席們紛紛喊出"慢牛"口號，高呼上證指數突破4000點大關指日可待。證券營業部開始熱鬧起來了，一些微信群里股票代碼已經開始滿天飛，甚至菜市場大媽也開始談論"科技龍頭"和"成長賽道"了……有分析師說，這場資本狂歡背后，是十年磨一劍的結構性改革紅利釋放，是流動性寬松催生的資產重估，更是中國經濟轉型升級的鏡像反映云云… 他們預期牛市可持續，股市將代替過去二十年的房地產，拉動中國經濟轟隆轟隆向前。

然而，歷史經驗不斷告誡我們：多數人都認為是難得的機遇之時，風險往往悄然而至。遠的不說，就看看5年前踴躍在國內到處買房的人，都以為是買到等于賺到，結果我們都知道，這些人中的許多現在已經成為“負資產”一族了。在我們這片投資熱土上，當多數人都認為能輕松賺錢之時，我們得想想大家賺的這些錢從何而來了？這時候，我們需要有穿透市場噪音的智慧，更需要具備反群體思維的投資邏輯，以確保自己在集體亢奮中保持清醒。

一、這次真的不一樣？