2025年以來美元寬基指數下跌了8%，是全球大類資產里面表現最差的之一。在美國經濟“孤立主義”、債務問題以及加密貨幣大發展的背景下，去美元化再次成為市場和學術界關注的焦點。 例如哈佛大學羅格夫（Rogoff）教授最近在一個訪談中認為去美元化難以避免，并因此會導致更高的美國利率，他的主要理由是美國的孤立主義會讓美元的使用減少。
盡管“美元體系”是經常討論的話題，但是美元體系怎么定義，當前規模有多大，對這些問題較為系統的分析還不多見，本文在此做一個嘗試。去美元化意味著核心國際儲備貨幣的新舊更替，歷史對此有什么啟示？本文也將對此進行分析。
美元的國際需求有多大？
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