先“減稅”還是先“減赤”，成為了特朗普政府的核心議題。根據美國財政部公布的最新數據，在2024年10月至2025年1月，即2025財年的前四個月，美國聯邦政府的預算赤字已達到838億美元，這一規模為歷年來前四個月之最，甚至高于新冠疫情爆發后導致財政支出最高峰時期的水平；另一方面，最新公布的美國通脹數據再次沉重打擊了市場的降息預期。在超過36萬億美元的美國聯邦政策債務規模以及并不樂觀的利率預期下，特朗普實行減稅政策的空間并不充裕。

減稅會帶來多大的財政負擔？特朗普的減稅政策主要分為兩部分：在延續2017年稅改法案的基礎上，進一步降低企業端稅率；此外，考慮減免服務業從業人員的小費稅率。根據美國稅收基金會的測算，特朗普提出的稅收政策將自2025年起的10年里，累計減稅超過6萬億美元；這與美國國會聯邦預算職責委員會的測算結果不謀而合，其預計未來10年減稅將會累計增加美國財政赤字約7.75萬億美元。而這意味著，僅僅是為了維持現有的財政狀況，特朗普可能就需要解決每年高達幾千億美元的新增財政缺口。

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