本文作者是ABP Invest的創(chuàng)始人兼首席投資官

即便在唐納德?特朗普(Donald Trump)重返白宮引發(fā)喧囂過(guò)后，在這位總統(tǒng)執(zhí)政下人們普遍預(yù)期會(huì)采取的促進(jìn)增長(zhǎng)政策與美國(guó)利率預(yù)期之間仍然存在廣泛的錯(cuò)配。

美聯(lián)儲(chǔ)在去年12月召開(kāi)的上次會(huì)議對(duì)進(jìn)一步降息前景作出“鷹派”展望，讓市場(chǎng)受到了驚嚇。市場(chǎng)為此進(jìn)行了調(diào)整，預(yù)期2025年降息次數(shù)從4次變?yōu)閮纱巍Ｔ诮迪r(shí)點(diǎn)上，市場(chǎng)目前預(yù)期3月有25%的降息概率，到6月有60%以上的概率，到12月有近84%的概率。總的來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)今年將累計(jì)降息約0.40個(gè)百分點(diǎn)。我們不贊同這種看法。