近日，OECD發(fā)布“經(jīng)濟(jì)展望”報(bào)告，預(yù)測(cè)2024年全球經(jīng)濟(jì)增長3.2%，2025年增長3.3%，與10月份IMF的預(yù)測(cè)基本一致。但OECD和IMF的報(bào)告也指出，2025年全球經(jīng)濟(jì)增長面臨地緣政治緊張、貿(mào)易保護(hù)主義上升、政府債務(wù)水平高企、金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)等挑戰(zhàn)，還存在較大的不確定性，2025年仍是“變局之年”。

筆者認(rèn)為，2025年全球經(jīng)濟(jì)存在幾大變數(shù)：比如，特朗普政策實(shí)施是增強(qiáng)美國經(jīng)濟(jì)韌性還是觸發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)政策能否帶動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)回到平穩(wěn)較快的增長軌道，歐洲各國能否通過政治經(jīng)濟(jì)改革擺脫持續(xù)低迷狀況，日本是否會(huì)持續(xù)加息并終結(jié)“弱日元”趨勢(shì)，全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)是否會(huì)維持新興市場(chǎng)國家對(duì)外商投資的吸引力。在此背景下，全球股市和加密貨幣市場(chǎng)是否會(huì)出現(xiàn)大波動(dòng)、大分化，也值得關(guān)注。

變數(shù)一：特朗普增強(qiáng)美國經(jīng)濟(jì)韌性還是觸發(fā)風(fēng)險(xiǎn)？