海外股市最近一周波折不小，而以國內經濟周期調整為主要背景的A股、港股的表現從2021年以來走勢總體很不盡人意，這兩年，連曾被認為是“只漲不跌”的國內城市房地產價格也步入了穩步下行的軌道之中。大眾熱切期盼股市與房產這兩類承載普通國人創富夢想的資產能重新走牛……
然而，根據日本、美國等經濟體周期調整的先例，我們只能是在調整的時間與空間之間做選擇：若是要控制調整深度，那就只能接受調整時間的延長；反之，要縮短調整時間，那就只能允許深度調整。說得文雅一點，日式是“固本培元”，美式是“刮骨療毒”，說得俗氣一點，日式是長痛，美式是短痛。根據高層關于經濟“固本培元“、”高質量發展“等論述，我個人估計我們大概率采取的是更接近日式的“以時間換空間”的長期調整。
在這種長期調整當中，大類資產的表現會如何？
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