本文作者是太平洋投資管理公司(Pimco)高級副總裁兼經濟學家
隨著世界在疫情后復蘇，許多人擔心較高利率會削弱私營部門。事實證明，這些擔憂在很大程度上是多余的。緊縮的貨幣環境并未引發更廣泛的金融不穩定。全球銀行和非銀行金融市場的系統性風險似乎得到了控制。家庭借貸也減少了。
相反，公共部門在疫情后的財政壓力中首當其沖。政府債務存量目前接近歷史最高水平。借貸仍然居高不下，利率也有所上升，這加大了財政赤字的償債成本。
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