近期，市場上關于匯豐分拆的議論甚囂塵上。這一話題早自2013年已初見端倪、屢被提及。2020年匯豐取消派息，此事再度被推上風口浪尖，且關注度、持續(xù)度遠超以往。隨著國際局勢、地緣沖突日漸復雜嚴峻，越來越多投資者與中小股東強烈呼吁，甚至結(jié)成聯(lián)盟抱團喊話，要求匯豐分拆，大股東亦罕見表態(tài)支持。

面對持續(xù)升級、不容回避的壓力，匯豐管理層明確提出反對，其理由之一，是分拆將破壞匯豐全球網(wǎng)絡協(xié)同價值。然而，吊詭的是，近十年來，匯豐陸續(xù)退出多個國家市場，包括美國、法國、巴西的零售銀行市場，今年更將俄羅斯、加拿大業(yè)務出售給了當?shù)劂y行，據(jù)悉其新西蘭零售業(yè)務也正待價而沽。匯豐之所以放棄加拿大業(yè)務，路透社分析，從資本市場對花旗、匯豐、渣打等全球化商業(yè)銀行控股集團通常估值偏低來看，主要因為大型本地銀行更具優(yōu)勢，“這也為匯豐的進一步分拆提供了充分理由 ”。

匯豐顯而易見、難掩尷尬的言行矛盾，以及資本市場質(zhì)疑聲迭起的背后，是國際金融界對于全球化商業(yè)銀行模式存在價值的思考。本文嘗試從回顧全球化商業(yè)銀行模式的前世今生切入，用歷史和發(fā)展的眼光，分析其利弊短長，探究百年匯豐口口聲聲力圖維系的全球業(yè)務網(wǎng)絡將何去何從。