自從二月底俄羅斯在烏克蘭展開特別軍事行動以來，全世界的金融市場受到了很大影響，以原油為代表的能源類大宗商品價格飛漲，同時各國的股市也都遭受了不同程度的拋售。然而在這么多股市中，受影響最大的恰恰是俄羅斯股市。事實上，從二月底開始，莫斯科證券交易所就已經宣布休市，目前還不確定何時會重新開始交易。問題在于，一些國際基金，其投資組合中也包括在莫斯科證交所上市的俄羅斯公司股票。那么購買了如此基金的國際投資者，會受到哪些影響呢？

首先，一些主流的指數公司，已經宣布把俄羅斯股票剔除出一些主要的指數。比如2022年3月2日，MSCI公司宣布，將俄羅斯指數的歸類從“新興市場”改為“單獨市場”。兩者之間主要的區別在于，投資者可以自由交易“新興市場”股票，但無法交易“單獨市場”股票。從3月9號開始，MSCI旗下所有的指數，只要包括俄羅斯公司的，其價格都被歸零，其實就是把所有的俄羅斯股票剔除。同日，另一家指數公司富時羅素宣布，從3月7日開始，富時旗下所有的指數，都會把俄羅斯股票剔除。

當今的國際金融市場，指數是重要的組成部分，指數決定了所有被動型指數基金的投資標的，也決定了絕大部分主動型公募基金的投資基準。上文中提到的頭部指數公司，做出如此決定，意味著接下來所有的相關基金都需要做相應調整。