大宗上漲引發通脹憂慮

始于2020年2季度的大宗商品上漲態勢，顯然已對經濟正常運行造成了影響。不同于下游工業制成品、芯片等行業的漲價，這類產品的漲價被認為是疫情下全球產業鏈臨時運轉不暢的結果；疫情終會過去，人類終會找到適應模式，因此供給沖擊只是疫情這一特定時期的伴生物。

市場普遍認為，大宗商品的價格上漲，是各國普遍采用貨幣放松應對疫情沖擊的結果，尤其是作為基本大宗商品定價貨幣美元的過度泛濫。2020年6月，LIME3月個銅為6000美元/噸，2021年5月突10000美元/噸，持續在9000美元上方運行至今；2020年6月，國際鋼材價格指數為141,2021年9月為337，且從形態上看還未有見頂之勢；2020年6月，3個月倫鋁為1600美元/噸，2020年9月為2900美元/噸，從態勢上呈現的是仍未見頂態勢。從能源類大宗商品看，石油和天燃氣價格雖然已居高位，但漲勢似乎仍未停止，從比價關系上看，當前的石油價格還應有近一半的上漲空間。基于石油的商品之王地位，市場對國際大宗商品市場保持高位運行態勢，普遍有著強烈的預期。