2019年8月，阿根廷股市在一天之內下跌了37%左右。以美元計的話，那天的下跌幅度達到了48%。股市在一天之內下跌48%這種事情，堪稱20西格瑪事件。在正態分布的條件下，20西格瑪事件發生的概率，大概為每145乘以10的28次方年發生一次。從理論上來說，即使從地球誕生的那一年開始算起，20西格瑪事件也不可能發生，但它恰恰就在2019年的阿根廷發生了。對于任何一個投資者來說，我們都不應該低估市場發生意外的可能性。

回顧剛剛過去2019年，市場給我們帶來了很多意外。舉例來說，美國標普500指數（含紅利）上漲了31%左右。這個結果，就讓很多人大感意外。如果我們回顧一下2018年第四個季度的市場情緒，就能對這個意外的牛市有更深刻的理解。

2018年10月初左右，標普500指數從2950左右的高點開始下跌。在接下來的3個月中，標普500指數下跌了20%左右。全球聞名的科技巨頭蘋果公司，其市值在短短三個月內下跌了40%左右。當時的市場情緒，被悲觀和恐慌籠罩。絕大部分媒體的報道，集中在美國政府停擺關門，可能造成的經濟衰退，以及美國股市由牛轉熊這些話題上。