乍一看，這像是全球市場中最大的謎題。外國投資者多年來一直增持日本政府債券。他們持有的份額已達到十分之一以上，而由于日本央行(BoJ)的量化寬松政策，日本政府債券的收益率極低，甚至為負值。
我們如何解釋這種與“去全球化”趨勢相反的潮流？特別是考慮到自2013年日本央行開始實施新一輪的量化寬松政策以來，居民投資者大量投資外國資產——客觀地說，日本肯定要被視為世界上最不具吸引力的政府債券市場之一。那么，如何解釋這種熱情？
當然，你可能會問，居民和非居民投資者不可能都是對的吧？
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