【編者按】今年以來，數字代幣不斷受到投資者的追捧，市場的持續升溫也伴隨著種種爭議和擔憂。數字代幣究竟風險幾何？是投資風口，還是一種新型網絡詐騙？FT中文網近期組織“投資數字代幣”專題，編輯事宜，聯系閆曼 man.yan@ftchinese.com。

最近，一位長期炒股的朋友突然宣布不炒股，改炒各種“幣”了，不但炒幣，而且還能ICO（Initial Coin Offering，初始數字貨幣發行），“最少十倍的收益”，他充滿樂觀地向我表示。我問他為什么如此有信心，他回答說，這可是“區塊鏈”（Blockchain）的技術，還有薛蠻子等大咖一起投資呢。事實上，我的這位朋友并不是先知先覺者，區塊鏈和ICO早已成為坊間流行的“熱詞”。3月16日，中國智能合約創新平臺量子鏈(Qtum)開始ICO, 在5天時間里籌集到價值1500萬美元的比特幣和以太幣。當然，這絕不是因為這些佶屈聱牙的詞匯開始變得老嫗能解，而是它們點燃了中國人民對“發財致富”的一貫熱情。然而，一旦這種熱情過度，就不免令人生疑，對大眾而言，ICO這到底是難得的機會，還是另一種陷阱？

ICO的實質：一種面向公眾的直接融資