新興市場的上漲，和新興市場科技股的上漲，哪一個在先？自互聯網泡沫以來，今年科技股首次成為新興市場最大的股別。提示一下：有幾次目前尚不成功的努力，希望把新興市場科技股打上吸引人的標簽，類似于美國的FANG（指Facebook、亞馬遜(Amazon)、Netflix和谷歌(Google)）。但僅僅把新興市場科技股與熱門的美國科技股相提并論，難以讓人信服：除了對互聯網的熱情，硬件行業也在拉動這一輪上漲。

新興市場股票正享受自2009年以來最美好的一年，MSCI新興市場指數上漲了17%。出口強勁和盈利上升是最大的驅動力，尤其是在亞洲，亞洲股在該指數（和其中所有的科技股）中的權重超過三分之二。即使是不受歡迎的中國股票的利潤也被普遍預計將會上漲，這讓亞洲新興市場股票正經歷有史以來最好的一輪12個月盈利預測上調?？萍夹袠I領漲，今年以來已經上漲38%。其中，騰訊(Tencent)和阿里巴巴(Alibaba)分別上漲了43%和62%。三星電子(Samsung Electronics)上漲了35%，并有望取代英特爾(Intel)成為世界最大芯片制造商。世界最大的芯片代工廠商臺積電(Taiwan Semiconductor)上漲了18%。這些企業的市值總共增加了3250億美元。

科技硬件股受益于多個趨勢。其一是，隨著新興經濟體的中產階層得到發展，對新興市場可支配收入上升有長期樂觀情緒。另外一個更具體的主題是，對于驅動著種類越來越多的設備的芯片和專門部件，全球范圍內的需求上升。在多年的整合之后，供應方面的選擇有限——大多數都來自于亞洲新興市場。此外還有即將發布的蘋果(Apple) iPhone 8。關于哪些公司贏得了一部分訂單，對亞洲科技業供應鏈的猜測甚囂塵上。花旗集團(Citigroup)表示，臺灣科技業的銷售有大約三分之一與iPhone有關。