中國A股市場在2016年的表現(xiàn)全球墊底，流通市值蒸發(fā)2.43萬億元人民幣，而在2017年，截至到目前的表現(xiàn)也基本墊底，對此投資者叫苦不迭，但A股市場的次新股表現(xiàn)和IPO數(shù)量卻令全球其它市場望塵莫及。于是，就有市場呼聲希望停發(fā)新股，讓市場休養(yǎng)生息。

當(dāng)然，從目前二級(jí)市場萎靡的走勢和嚴(yán)重缺失的投資信心來看，A股市場確實(shí)需要休養(yǎng)生息，否則肯定是個(gè)多輸?shù)木置妗?shí)際上，中國證監(jiān)會(huì)也意識(shí)到這一點(diǎn)，在端午假期前夜緊急對限售股減持采取了行政干預(yù)措施，減持新規(guī)規(guī)定大股東（含持股5%以上的股東）減持（IPO前、定增）限售股，在任意90日內(nèi)集中競價(jià)交易減持不得超過總股本的1%、大宗交易減持不得超過2%（大宗受讓方六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓）；這意味著5%以上的已經(jīng)解禁的限售股在三個(gè)月內(nèi)減持不得超過3%；半年不得超過6%；一年不得超過12%。

上述減持新規(guī)看起來確實(shí)簡單粗暴，但在2017年A股市場解禁市值超過2.9萬億元、較2016年增長約26.67%的情況下，又沒有增量資金入市，如果對限售股不采取措施必然會(huì)方寸大亂，這次證監(jiān)會(huì)雖然用行政手段強(qiáng)制立規(guī)也是迫不得已，從效果上來看，未來至少會(huì)大幅降低解禁、減持的數(shù)量，尤其對于那些玩票的、大宗過橋減持、大股東和董監(jiān)高套現(xiàn)逃逸的行為會(huì)被抑制。對大股東減持，我認(rèn)為應(yīng)該更多地采用市場化手段，比如可以對IPO后一年內(nèi)業(yè)績變臉的限售股延長1-3年鎖定，IPO后3年內(nèi)虧損的、上市公司在虧損期的和定增后業(yè)績對賭未達(dá)標(biāo)的禁止限售股減持，直到業(yè)績連續(xù)三年盈利和達(dá)到對賭目標(biāo)才可按規(guī)減持。如是，好公司的大股東一般不太愿意大肆減持，而垃圾公司和虧損公司想減持也減持不了，限售股壓力自然緩解，而且有理有據(jù)。