看過相關報道的人都知道，中國經濟增長放緩，并且正在緩慢地進行再平衡——從依靠投資轉向依靠消費拉動經濟增長。然而許多人也對種類繁多的消費品銷售疲弱——從豪車到國產廉價啤酒——的新聞摸不著頭腦。如果消費非常強勁，我們為何看不到？答案很簡單：人們找錯了地方。高、低端零售都表現不佳。但看看中端銷售，故事可能截然不同。這正是消費熱潮正在上演的地方。

先從奢侈品領域說起。奢侈品的黃金時期很可能已經結束。受經濟放緩、反腐運動持續開展和奢侈品“大眾商品化”的影響，奢侈品消費正在放緩——奢侈品“大眾商品化”是指中國買家不再認為奢侈品非常特殊或獨特。中國奢侈品支出在2014年首次出現萎縮。這只是拐點。2015年，瑞士手表對香港出口——中國人購買奢侈品情況的晴雨表——下降23%。同一年，勞斯萊斯汽車在華銷售暴跌54%。

不只是外國品牌處境艱難。在可預見的未來，中國不太可能創造出成功的本土奢侈品品牌。中國消費者自己不會將“中國制造”與奢侈品聯系在一起。美國的經歷揭示了這種思維慣性。盡管是全球實力最強的經濟體，但美國基本上沒有創造出像歐洲愛馬仕(Hermes)或卡地亞(Cartier)那樣的頂級奢侈品牌。實際上，蔻馳(Coach)和蒂芙尼(Tiffany)等讓普通人負擔得起的奢侈品品牌在美國很受歡迎。