中國各大宗商品交易所的交易量激增，是這個信貸泛濫的經濟體中投機狂潮的最新例子。從影子銀行的興起、房地產泡沫，到去年的股市崩盤，監管機構一直在艱難地控制市場過度行為，而后者是北京方面通過債務驅動的刺激來支撐增長的一貫做法造成的。為了阻止世界第二大經濟體大幅放緩，在中國政府官員的主導下，第一季度信貸出現逾6萬億元人民幣的創紀錄擴張，之后資金涌入金屬市場。
這樣的情況讓國際投資者日益感到擔憂。隨著中國在全球金融系統中的地位上升，其在全球市場中引發動蕩的能力也上升了。然而，批評北京方面再次訴諸信貸創造以促進增長很容易。為政策制定者提出一個有吸引力的替代選項就沒那么容易了。
中國巨額債務的風險很明顯。相當于國內生產總值(GDP) 240%左右的總債務負擔遠高于大多數新興市場，從長期來看明顯是不可持續的，尤其是其中相當一部分來自于長期產能過剩領域的虧損國有企業。更讓人憂慮的是債務積累的速度——在經濟增長放緩的時候，信貸創造依然在加速。
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