增長減速、貨幣貶值、股市暴跌——中國近期的困難似乎表明世界主要增長引擎正在失去動力。對一些人來說，這一切很像上世紀(jì)90年代初的日本：一段繁榮期之后出現(xiàn)長期低迷，背景是不利的人口結(jié)構(gòu)趨勢。然而，不是所有的金融動蕩都會引起經(jīng)濟增長的永久下挫。也不是所有經(jīng)濟體都和中國經(jīng)濟相像。

中國被習(xí)慣性地視為一個單一經(jīng)濟體。事實上，中國更像是一個帝國。政治上，中國是一個尤為單一的帝國：近92%的人口都是漢族人。然而，經(jīng)濟上，中國的30多個省、市和自治區(qū)存在巨大的差異。

在人口數(shù)量達到中國總?cè)丝?%及以上的所有地區(qū)中，最貧窮的貴州的人均收入僅為最富裕的天津的25%。相比之下，歐元區(qū)的這個數(shù)字為約35%、英國為42%、日本為46%、美國為57%。這種不同尋常的巨大差異——至少和發(fā)達世界的單一貨幣區(qū)相比是這樣——或許正是中國較長期經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵。