【編者按】2016年將是中國經(jīng)濟(jì)備受考驗(yàn)之年，中國風(fēng)險已經(jīng)是全球關(guān)注要點(diǎn)。過去一兩年中，我們已經(jīng)不斷強(qiáng)調(diào)匯率問題將是中國經(jīng)濟(jì)重中之重，而近期市場波動加劇也加大了學(xué)界業(yè)界對這個問題的共識。FT中文網(wǎng)對于這一話題持續(xù)關(guān)注，近期繼續(xù)推出《聚焦人民幣匯率》專題，力求組織不同角度討論。編輯事宜，聯(lián)系jin.xu@ftchinese.com。

去年8?11匯改后，中國央行在境內(nèi)外市場對人民幣匯率進(jìn)行了一定程度的干預(yù)，以保證匯率的平穩(wěn)，為了防止市場形成貶值預(yù)期造成“踩踏效應(yīng)”。由于市場仍然存在比較明顯的人民幣貶值預(yù)期，筆者相信未來一段時間內(nèi)中國央行仍將保持對市場的干預(yù)力度。

事實(shí)上，外匯市場干預(yù)是很多央行面對匯率大幅波動的本能選擇，在過去的幾年中，俄羅斯央行就曾經(jīng)大幅度干預(yù)盧布的匯率，俄羅斯的故事也有一定的借鑒意義。