去年12月，有1080億美元的資金從中國(guó)流出，刷新單月資本外流的最高紀(jì)錄。在根據(jù)外匯價(jià)值變動(dòng)進(jìn)行調(diào)整后，外流規(guī)模更是達(dá)到了1260億美元之多。自2014年6月達(dá)到3.99萬(wàn)億美元的峰值后，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備減少了約7000億美元。中國(guó)外儲(chǔ)首次出現(xiàn)年度下降。

過(guò)渡期總是危險(xiǎn)的，中國(guó)轉(zhuǎn)向更多由市場(chǎng)決定的匯率機(jī)制的過(guò)程似乎尤其令人擔(dān)心。受控的在岸人民幣匯率與香港（其人民幣存款占總存款比例已降至10%以下）等離岸人民幣中心更多由市場(chǎng)決定的離岸人民幣匯率的價(jià)差日益擴(kuò)大——一度接近一個(gè)百分點(diǎn)，然后在周二突然收斂——就透露出了這種緊張氣氛。

對(duì)人民幣走向的擔(dān)憂(yōu)是可以理解的。人民幣一旦暴跌，潛在的連鎖反應(yīng)將相當(dāng)大，不管是對(duì)亞洲和拉美的新興市場(chǎng)還是對(duì)發(fā)達(dá)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)。