2015年11月30日，IMF宣布同意將人民幣納入SDR貨幣籃。這是國際社會對過去幾十年以來中國經濟持續增長、金融市場對外開放以及人民幣國際化進展的高度認可。在中國人民銀行隨后舉行的人民幣加入SDR有關情況吹風會上，易綱副行長指出，在人民幣加入SDR之后，基本匯率制度不會改變，而最終目標是要穩步實現人民幣匯率的清潔浮動。

自2005年7月21日人民幣匯改至今，人民幣兌美元、歐元、日元等國際主要貨幣匯率均出現較大幅度升值，人民幣的名義與實際有效匯率的升值幅度更是超過50%。過去10年內人民幣的大幅升值已經糾正了人民幣匯率低估現象，這顯著改善了中國經濟的內外部失衡。一方面，中國經常賬戶順差占GDP比重已經連續四年低于3%，且國際雙順差已經被經常賬戶順差與資本賬戶逆差的新組合所取代；另一方面，中國服務業增加值占GDP的比重已經持續超過了制造業，國內產業結構失衡狀況有所緩解。

然而，從2014年第2季度起，受美聯儲退出量化寬松的舉措以及市場上逐漸強化的美元加息預期影響，美元兌全球其他貨幣匯率強勁升值。而由于人民幣兌美元匯率基本保持穩定，這造成人民幣的有效匯率大幅升值。然而，人民幣有效匯率自2014年以來的大幅升值是在國內基本面疲弱、金融風險逐漸浮現、短期資本持續外流的背景下進行的，這種升值與基本面無疑是相背離的。這就造成從2014年第2季度起，市場上開始出現人民幣兌美元匯率的貶值預期。這種預期一方面表現在內地市場上人民幣兌美元中間價持續高于市場價，另一方面表現在內地市場上人民幣兌美元匯率持續高于離岸市場上人民幣兌美元匯率。