一段時(shí)期以來，隨著中國經(jīng)濟(jì)上空的烏云不斷積聚，有一點(diǎn)看起來已經(jīng)很明顯，那就是中國當(dāng)局可能會(huì)禁不住誘惑、按下那個(gè)自2008年以來所有其他主要經(jīng)濟(jì)體都使用過的逃跑按鈕。這個(gè)按鈕叫做“貨幣貶值”。然而，直至本周二之前，這種誘惑一直被堅(jiān)決抵制。中國總理李克強(qiáng)對(duì)亞洲傳統(tǒng)的貨幣貶值策略似乎從來都不是特別感冒。事實(shí)上，出口拉動(dòng)型增長與他一直倡導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)再平衡目標(biāo)背道而馳。

而今，中國顯然猶豫了，人民幣也在周二和周三兩天內(nèi)下跌3.5%（注：本周四人民幣匯率中間價(jià)再跌1.1%）。然而，跟中國通常的情況一樣，我們不可能從官方陳述中看出，一個(gè)重大制度性轉(zhuǎn)變是否已事實(shí)上發(fā)生。

中國央行正試圖將此輪貶值描述為不過是一種戰(zhàn)術(shù)轉(zhuǎn)變，其目的是讓市場發(fā)揮更積極的作用，從而使人民幣能夠在較短時(shí)間內(nèi)被納入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子。但中國央行也警告稱，短期的市場波動(dòng)可能會(huì)非常大。他們或許在謀求為一場蓄意的貶值披上“有利于市場”的改革的外衣。