在短短9個月時間內，上證綜指點位已經上漲了近一倍。但日前發表在中國官媒《人民日報》上的文章——《4000點才是牛市開端》卻認為，4000點才是本輪A股牛市的開始。如是，那么自2014年下半年以來A股的上漲，只能算是新一輪牛市的熱身而已，其未來增長空間很可能超乎想象。正如股市諺語“牛市不言頂”，本輪牛市將修復過去市場對中國上市公司一直存在的低估值狀況。

如果按照上述起點算，顯然當前各大券商研究機構給出的4600點、5000點等預測點位，是大大低估了。

《人民日報》文章的邏輯是：“一帶一路”戰略將提速藍籌公司全球化進程，并實現人民幣國際化和中國金融業的全球化，進而人民幣將與美元等值。按照這一邏輯，我計算了一下中國資本市場可能達到的規模。先將條件放寬，將人民幣與美元等值，再假設上市公司規模增加1倍（IPO快速擴張），那么對應的股市合理估值應是12000點，目前也有很多人這是可能的。按目前A股流通總市值——接近50萬億人民幣計算，當股指達到12000點時，中國股市規模將達百萬億，與GDP的比值將超過150%，接近美國股指達到最高峰時的占比。美國股票市值占GDP的比重在科技股泡沫破裂前高潮期（1999年）曾達170%，在2008年金融危機爆發前的繁榮前期（2006年）是140.2%，最近10年的平均值是115%。