2014年是在中共中央十八屆三中全會公布未來改革方案后的第一年。從整體上看，全年經(jīng)濟(jì)速度整體下滑，預(yù)計(jì)全年GDP實(shí)際增速將由2013年的7.7%下滑到7.4%左右?？紤]到凈出口對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)上升了一個多百分點(diǎn)（由2013年的-0.3個百分點(diǎn)上升至今年前三季度的0.8個百分點(diǎn)），內(nèi)需相對疲軟是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨的最大問題。受去產(chǎn)能和房地產(chǎn)市場調(diào)整的影響，固定資產(chǎn)投資同比增速從2013年的19.6%下滑到今年前十個月的15.9%，投資對GDP的貢獻(xiàn)率由去年的4.2個百分點(diǎn)滑落至今年前三季度的3個百分點(diǎn)。

“弱投資、穩(wěn)消費(fèi)”的現(xiàn)象在很大程度上是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中所帶來的短期陣痛。在經(jīng)濟(jì)下滑的同時，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相對趨于合理，部分制造業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象有所扭轉(zhuǎn)。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面，第三產(chǎn)業(yè)的增長速度相對穩(wěn)定，占GDP的份額從2010年的43.2%穩(wěn)步上升到2013年的46.1%和今年前三季度的46.7%。 同時，2014年間政府在整體推動經(jīng)濟(jì)改革和反腐方面取得了一定的進(jìn)步，包括財(cái)稅體制的改革（尤其是在治理地方政府債務(wù)方面的努力）、金融體制改革（包括人民幣每日波幅的擴(kuò)大、滬港通開啟、存款利率上限的提高、民營銀行的成立和存款保險(xiǎn)制度的建立）、國企改革、戶籍和土地改革、單獨(dú)二胎政策的實(shí)施等。 此外，雖然經(jīng)濟(jì)增速下滑，但是勞動力市場保持相對穩(wěn)定，新增就業(yè)人口在三季度就提前完成了全年增加一千萬的目標(biāo)，通貨膨脹遠(yuǎn)低于年初設(shè)定的上限3.5%的目標(biāo)。

筆者預(yù)計(jì)2015年將延續(xù)2014年的走勢，“弱投資、穩(wěn)消費(fèi)、貿(mào)易順差擴(kuò)大”的基本格局不會改變。經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的改革在2015年將繼續(xù)推進(jìn)。從投資角度而言，2015年中國經(jīng)濟(jì)中的四條主線值得關(guān)注。