美國(guó)股市最近屢創(chuàng)新高，其推動(dòng)因素是投資者借入創(chuàng)紀(jì)錄金額的資金展開(kāi)一場(chǎng)豪賭。這令人們擔(dān)心，已持續(xù)五年之久的牛市可能迎來(lái)一次大幅回調(diào)。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)(S&P 500)上周創(chuàng)下1859.45點(diǎn)的收盤(pán)最高紀(jì)錄。與此同時(shí)，紐約證交所(NYSE)的數(shù)據(jù)顯示，保證金債務(wù)（用于購(gòu)買(mǎi)股票的借款）??在1月份達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。

從以往的經(jīng)驗(yàn)看，保證金數(shù)額達(dá)到巔峰往往是大熊市的預(yù)兆，因而被視為一個(gè)警告信號(hào)。雖然保證金債務(wù)在近幾個(gè)月屢創(chuàng)新高，但紐約證交所的保證金債務(wù)總額目前達(dá)到4510億美元，在過(guò)去一年期間增長(zhǎng)了逾20%，并且高于3810億美元的2007年峰值。五年前，這個(gè)數(shù)字曾跌至1730億美元的谷底。