多年來，中國債券市場一直在默默無聞中艱難前行，沒吸引到多少資金，投資者的關注更是少得可憐。但突然之間，債券市場就被推到了中國企業“末日劇情”中的主角位置上。
目前，五年期AAA級債券的收益率為6.25%，較6個月之前高出175個基點。這種融資成本的快速上漲，通常反映出資金緊張的借款方正承受很大壓力。如此說來，人們對中國債券市場的擔憂日益加深也就可以理解了。
過去十年，中國房地產開發商和地方政府投資公司一直狼吞虎咽地享用著廉價信貸，那么現在是否終于到了它們“吃頂了”的那一刻？這個悲觀疑問的漏洞在于，它忘了收益率上升的起點很低。
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