并非只有經濟學家才會爭論V型或U型復蘇的可能性。這一結論同樣適用于企業的業績反轉。亞洲的典型中間商利豐集團(Li & Fung)剛剛發布了強勁的上半年業績——在經歷了一些痛苦的沖擊之后，這一結果令人欣慰。但如果現在就看好該集團，將意味著要相信它不僅已經到達U型的谷底、而且已開始反轉向上。

利豐的股價已在低迷的市況下掙扎了一段時間。其股價于2011年見頂后，已累計下跌了60%。利豐的估值自2007年以來不斷下滑。2007年時，利豐的預期市盈率為30多倍。如今，它的股價相當于2013年預期盈利的18倍。今年以來，利豐的股價下跌了五分之一。不過，下跌主要發生在今年1月發布盈利預警之后。該集團股價已經企穩，意味著可能已到達谷底。

利豐上半年業績的最大亮點在于，相關數字與市場的預期相符。此前利豐發布的兩組業績，均包含意外遜于市場預期的內容。該集團管理層已經巧妙地讓其投資者相信，今年上半年和下半年的利潤之比將由以往的30:70變為20:80。這減輕了上半年業績所承受的壓力，卻讓該集團不得不在下半年實現更大幅度的利潤增長。這里有一些警示，提供給那些想聽到警示的投資者：利豐在美國市場的銷售額（占該集團主要供應鏈業務的三分之二）雖然保持穩定，但沒有實現增長。利豐美國品牌授權業務客戶所持的謹慎態度，意味著該集團的業績前景很不明朗——去年，這塊業務錄得2億多美元的重組成本。