整個5月，投資者們一直在分析，如果美國貨幣政策收緊，對世界將意味著什么。昨日，他們又在狂熱地探究：如果美聯儲(Fed)持續購買債券，又會發生什么情況。
令人失望的美國供應管理協會(ISM)制造業指數表明，制造業正在以2009年6月以來最快的速度萎縮，該數據一公布，美國十年期國債收益率應聲下跌近10個基點。美元同樣下跌。自5月初市場開始議論美聯儲可能退出量化寬松政策以來，美元一直在上漲，但漲幅現在基本已被抹平（市場可以預期，強勢的日元對日本股市將是進一步利空）。與此同時，美國股民無法判斷，經濟上的壞消息對于股市來說是好消息還是壞消息。
過去幾周，經濟走強的跡象對于投資者來說并不是好消息，因為跡象增加了美聯儲“逐步減少”債券購買的可能性。因此，投資者可能會認為，經濟上的壞消息意味著恢復到以前的狀態——債市和股市都上揚。
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