匯豐(HSBC)最新年報的封面選用了一架正在裝載貨物的波音747飛機的照片，意在強調該行與全球貿易的聯系，但潛意識訊息中，這是否也暗示著匯豐是一家已準備好起飛的銀行？

也許吧。從兩年前歐智華(Stuart Gulliver)成為首席執行官以來，匯豐銀行已卸下大量“超重行李”。它放棄了47項業務并裁員13%。北美市場的拖累正在緩解，2012年源自該地區的資產減損減半。同時資本有所增長，核心一級資本率達10.3%，充分滿足巴塞爾III的要求，這賦予歐智華一定的自由度，在他看得到機會的地方投資于增長。

但如果說匯豐就像一架飛機，那么它才剛剛離開登機口。周一2.5%的股價下跌似乎表明，并非所有事情都那么順利。成本是令人擔憂的幾大方面之一。去年成本比2011年高出11%。其中有很大一部分是一次性成本（或者說歐智華所希望的一次性成本），例如對不當銷售保險產品的賠償，以及洗錢罰金。但即便扣除了所有這些一次性成本后，成本仍有小幅上升，而基本的成本/利潤比率為56%，仍高于該行48%-52%的目標區間。