相比沃倫?巴菲特投資亨氏(Heinz)的120億美元，阿爾瓦利德?本?塔拉爾王子(Prince Alwaleed Bin Talal)投資中國網(wǎng)絡(luò)零售商京東商城(360 Buy)所花的1.25億美元看起來微不足道。但這一跡象表明，當(dāng)最富盛名的價(jià)值投資者選擇質(zhì)量（若非嚴(yán)格意義上的“價(jià)值”的話）之時(shí)，他的對(duì)手卻仍在尋覓“一鳴驚人”式的投資對(duì)象。再?zèng)]有比競爭激烈的中國零售市場(chǎng)更具“驚人”潛力，或者說更具風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域了。

從規(guī)模看，全球第二大經(jīng)濟(jì)體的電子商務(wù)市場(chǎng)存在巨大潛力。中國僅有約五分之二的人口使用網(wǎng)絡(luò)，比例不到美國或韓國的一半。但在線購物人數(shù)已達(dá)2億，超出美國25%，這還只占中國網(wǎng)民人數(shù)的三分之一。美國熟悉網(wǎng)絡(luò)的人口中，有四分之三會(huì)經(jīng)常上網(wǎng)消費(fèi)。此外，在中國可自稱全國經(jīng)營的零售商少得多，因此對(duì)于能夠在網(wǎng)上做大的商家，網(wǎng)絡(luò)為他們提供了巨大品牌價(jià)值潛力。

竅門是如何從這一市場(chǎng)獲利。阿爾瓦利德王子的投資目標(biāo)京東商城，是中國第二大網(wǎng)絡(luò)零售商，規(guī)模占網(wǎng)絡(luò)交易總量的六分之一。近年其銷售額的復(fù)合增長率達(dá)150%。但據(jù)麥格理(Macquarie)數(shù)據(jù)顯示，在線市場(chǎng)的整體規(guī)模擴(kuò)大速度也有這么快，似乎表明其市場(chǎng)份額幾乎沒有增長，盡管一場(chǎng)又一場(chǎng)極端且代價(jià)高昂的價(jià)格戰(zhàn)噱頭害慘了所有商家。電子產(chǎn)品市場(chǎng)的競爭者國美(Gome)日前表示，其網(wǎng)絡(luò)部門是造成去年首次全年虧損的因素之一。麥格理預(yù)計(jì)，到2015年，市場(chǎng)增長將放緩至50%左右。對(duì)大多數(shù)企業(yè)來說，這種增速是求之不得的，但忙于打造送貨網(wǎng)絡(luò)的京東商城還沒有任何盈利跡象。