中國和印度是東南亞國家的兩大鄰國。在投資于亞洲的話題上，這兩個國家始終最引人注意。包括亞洲其他快速發展經濟體在內的摩根士丹利資本國際東南亞指數(MSCI Southeast Asia index)的市值僅為其全球指數的2%，但該指數過去三年的表現，比全球指數高出3倍，令人矚目，怎能令人不滿意？

過去的成績肯定不等于未來。東南亞各國股票目前已經顯得比較昂貴。麥格理(Macquarie)估計，利潤率開始達到峰值。此外，各國都面臨自己特有的挑戰，投資者在2013年投資時應注意這一點。以菲律賓為例，該國基準指數的預期市盈率達到18倍，為10年來的最高水平。然而菲律賓的經濟發展可能就此止步。例如，由于內需強勁和基數較低，明年的通脹水平可能上升，這將讓人們有理由要求馬尼拉方面逆轉相對寬松的貨幣政策。就印尼而言，由于軟性大宗商品價格低迷，該國經常賬戶承壓，加劇了匯率不穩定和資本外流的風險。印尼股市表現不佳，2013年很可能同樣如此。

2012年，馬來西亞成為亞洲第二大IPO市場，僅次于香港。棕櫚樹種植商Felda今年6月上市籌資30億美元；即便如此，“基石投資者”(cornerstone investors)仍占據最大的份額。馬來西亞經濟同樣面臨軟性大宗商品價格下降的影響。馬來西亞消費者債務與經濟產出的比例超過四分之三，依然是該地區的最高水平。因此該國未來任何的利率上升都將影響其經濟增長。泰國正面臨出口日益下降和消費僅由臨時補貼推動的問題。