在近年完成的大規(guī)模收購案中，沒有幾起像惠普(HP)以110億美元收購英國軟件開發(fā)商Autonomy這樣，引發(fā)了如此令人不快的反應(yīng)。不但這家美國科技集團(tuán)的股價在消息公布之后立即大跌，而且憤怒的投資者后來把負(fù)責(zé)收購的首席執(zhí)行官李艾科(Léo Apotheker)趕下了臺。

在一年多之后的今天，很明顯，當(dāng)初市場的擔(dān)心是多么的正確！惠普已減記近90億美元，相當(dāng)于收購價的80%?；萜辗Q，造成損失的主要原因在于Autonomy的“財務(wù)違規(guī)、不實陳述和披露不到位”。盡管惠普仍信任Autonomy的技術(shù)，但這家軟件公司的利潤率低于惠普預(yù)想的水平。長期以來，Autonomy的利潤率水平一直是軟件業(yè)的奇跡。

惠普遲來的獨立盡職調(diào)查（由內(nèi)部人爆料引起）找出了一些缺陷，但相關(guān)責(zé)任歸屬尚未最終確定。Autonomy前老板邁克?林奇(Mike Lynch)否認(rèn)自己有過任何過失。但損失如此之大，恐怕很難完全歸罪于李艾科的輕信，或者是惠普后來的管理不當(dāng)。