交易所。倫敦證交所(LSE)與新加坡交易所(SGX)正就股票交易和衍生品結算合作舉行會談。倫敦金屬交易所(LME)的投資者們將對港交所14億英鎊的慷慨收購要約進行投票。所以這很容易讓人得出結論認為：交易所行業的又一輪并購整合即將來臨，因而用戶，以及監管機構，都應保持警惕。

這結論看似順利成章，但過于簡單化。如今“交易結構”的范疇，已遠遠超出那些最可見的交易所。這是由于監管和技術的發展。例如，在歐洲股票領域，2009年估計只有不到一半的交易是在受監管的市場（如倫敦證交所或德意志證交所）完成的。超過三分之一的交易據信是通過場外交易(OTC)完成的（包括通過經紀商交叉網站），還有大約十分之一的交易是通過新的專有多邊交易設施（如Chi-X，或現由倫敦證交所擁有的Turquoise交易平臺）完成的。總體來說，這些新發展降低了每筆交易的成本，也減少了價差盡管也鼓勵了交易的碎片化和一些有爭議的新做法，如高頻交易。

同時，鑒于監管部門正推動在巨大的場外衍生品市場采用更集中的結算程序，如今不僅要關注前端平臺，也需同樣關注交易后處理能力。在合并的協同效益（一個全球化的大型結算機構將為交易商帶來最大化的交易機遇）與多個交易和結算平臺的競爭優勢之間，顯然存在著緊張。