市場預期的中國央行調降存款準備金率的政策，終于到來。中國人民銀行5月12日宣布，從2012年5月18日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是2012年2月24日第一次正式下調存款準備金以來，今年央行第二次下調存準率。此次調整后，中國大型金融機構和中小金融機構將分別執行20%和16.5%的存款準備金率。目前，中國全部金融機構人民幣存款余額超84萬億元人民幣，市場估計，此舉將釋放4000億到5000億元左右的流動性。

對這次中國央行調降存準率，市場并不感到意外。中國央行行長周小川今年3月在全國“兩會”期間曾公開表示，從理論上講，（調整）存款準備金率的空間可以非常大，但還是要針對具體的流動性狀況。這是央行官員今年明確釋放的政策信號。實際上，市場本來預期此次調降存準率在4月份就該進行。但考慮到4月份中國經濟運行數據的公布周期，在5月中旬調降存準率，無疑有著更好的政策效果，也卡準了時間點。

調降存準率的最大原因，是中國經濟增長出現了放緩跡象。上周公布的4月份經濟數據顯示，中國經濟處在繼續“轉涼”之中。在貨幣來看，4月份新增人民幣貸款6818億元，不僅低于3月份的1.01萬億元，還低于市場普遍預期的7500億元。4月末廣義貨幣供應量（M2）較上年同期增長12.8%，增速低于3月末的13.4%，也低于經濟學家預計的13.3%。