制定英國宏觀經濟政策的責任落到了英國央行(BoE)身上。英國財政大臣喬治?奧斯本(George Osborne)反而旗幟鮮明地表明了自己對財政紀律的立場。正如我的同事克里斯?賈爾斯(Chris Giles)上周指出的那樣，下周的財政預算案無論提議什么，都不會對當前的情況有多大幫助。不過，這并不意味著預算案無足輕重。倫敦財政研究所(Institute for Fiscal Studies)所長保羅?約翰遜(Paul Johnson)也指出，一套缺乏原則、充滿欺騙的稅收體制是不可預測的，因此也造成了具有破壞性的不確定性。但遺憾的是，這種情況不太可能得到改變。
關于宏觀經濟的重大疑問是“定量寬松”政策是否有效。定量寬松涉及的金額令人吃驚。在完成第三輪資產購買后，英國央行將擁有3250億英鎊的金融資產，其中大部分是政府債券（即英國國債）,英國央行將用新創造的貨幣來購買。英國央行持有的英國國債將占到國債市場總量的近三分之一。
沒錯，這就是債務貨幣化。那么，它會奏效嗎？又或者，它會造成危害么？
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