茶冷卻下來，就不會燙嘴。中國經濟增長放緩的一個好處是，2月份的通脹率降至20個月低點。問題在于，消費價格下降是否會導致政府放松財政政策。那將對中國股市構成利好。投入成本相對降低應會提高企業利潤。

通脹率下降，很可能有助于某些公司控制成本，但不是以西方投資者所習慣的方式。就拿日用消費品為例。中國政府去年為了抑制失控的通脹，對消費品企業施加壓力，令其不得隨意漲價。聯合利華(Unilever)去年只不過對媒體談論了漲價問題，就被發改委罰款200萬元人民幣，只好放棄了漲價的想法。漲價的話題促使消費者在漲價之前加緊囤積商品：聰明的辦法。但當投入品價格飛漲時，人為的價格管制會侵蝕掉利潤。康師傅(Tingyi)可能是全球最大的方便面生產商。在中國，方便面是一種重要的消費品。過去9個月，康師傅的毛利率同比下降了六分之一。但隨著食品通脹由去年的約12%降至今年2月的6.5%，康師傅的利潤率應會再次提高。消費價格上一次降至低點是在2009年第二季度（在經歷了2008年的通脹失控之后，實際下降了1%），康師傅該季度毛利率同比增長了11%。

新加坡大宗商品集團豐益(Wilmar)是中國最大食用油品牌金龍魚的擁有者。去年，在中國最重要的消費品之一——食用油——被禁止漲價之后，豐益甚至感受到了比康師傅更大的利潤壓力，其食用油業務的稅前利潤減少了一半以上。在中國，通脹率降低不僅僅對經濟有利，也可能使中國政府放松對國內一些大公司的管制。這對投資者來說可能是最大的利好了。