明富環球（MF Global）的破產保護案被認為是2008年9月雷曼兄弟破產以來華爾街經歷的最為嚴重的金融機構破產案。但很顯然的是，與雷曼兄弟破產時的情形不同，融資市場并未因為明富環球的危機而產生明顯的恐慌，明富環球各項待清算資產在競購者看來更被賦予了更多的價值，特別對于正雄心勃勃走向海外市場的中資機構來說更是如此。

明富環球曾是全球最大的場內經紀商之一。對于同樣依賴場內經紀業務的中國國內同行來說，相對于雷曼兄弟，明富環球的危機走向更值得關注。而如何能讓中國的場內衍生品經紀商在未來走向全球市場的過程中能夠應對類似的遭遇？這或許需要更為系統的解決方案。

對于已習慣保證金封閉運行和資金流向嚴密監控的中國場內衍生品經紀商來說，明富環球使用客戶保證金參與歐元區外圍國家債務回購交易的行為顯然讓人驚愕。而事實上，在2000年美國參眾兩院通過《商品期貨現代化法案》后，雖然期貨傭金商（FCM，即類似于國內的期貨公司）收取的客戶保證金必須與自有資金分立賬戶存放，但FCM可以在無需事先取得客戶同意的情況下，使用客戶的保證金用于投資國債、貨幣市場基金等，投資收入歸FCM所有。