歐元區債券市場當前的混亂局面，與2008年秋季的情形極為相似。當時，儲戶們對持有其資產的銀行的穩定性喪失了信心，只有政府為所有銀行提供全面擔保，才能避免銀行擠兌風險。如今，我們正面臨一場債券擠兌風潮：這是一場“自我實現”的信心危機——人們對大多數歐元區主權債務國的穩定性失去了信心。這種情況正導致長期收益率上揚，于是在越來越多的國家，暫時的流動性問題正變成一種永久性的償付能力問題。由于監管者仍將政府債券當成金融體系的安全核心，這種惡性循環不僅危及歐元區金融機構的穩定，也威脅著世界其它地區的金融機構。它加劇了全球經濟的衰退傾向，這反過來又導致政府的財政狀況惡化。這是一個“完美的”惡性循環。

只有盡快停止債券擠兌，才能打破這個惡性循環。一種方案是，為歐元區成員國債務推出一種共同債券。但從安格拉?默克爾(Angela Merkel)政府對德國經濟專家協會(Council of Economic Experts)最近提出的一項提議的反應來看，這一方案的前景并不樂觀。

另一種是索羅斯(Soros)方案，在英國《金融時報》10月30日的文章中有所概述。歐洲當局可以利用歐洲金融穩定安排(EFSF)，使歐洲央行(ECB)承擔起最后貸款人的角色，而不違反相關法令。歐洲央行實際上將提供無限量的流動性，EFSF則為歐洲央行可能出現的償付風險提供擔保。歐洲央行與EFSF協同行動，將能夠解決銀行面臨的流動性問題，并使在財政上負責任的政府能夠以不到1%的利率發債。