布倫特原油價格再度一飛沖天，令市場再次對可能隨之而來的供應(yīng)危機憂心忡忡。但對于資產(chǎn)配置者而言，油價上漲并沒有直接效應(yīng)。他們或許更應(yīng)該關(guān)注的是農(nóng)產(chǎn)品價格。

自從信貸危機爆發(fā)以來，油價與資產(chǎn)配置的之間的關(guān)聯(lián)幾乎堪稱完美：油價上漲時，股票的表現(xiàn)勝過債券；油價下跌時，債券勝過股票。但最近，這種關(guān)聯(lián)關(guān)系似乎正逐漸弱化。

這是因為，油價上漲對經(jīng)濟的影響從歷史上看從來都不是連貫的。絕對戰(zhàn)略研究中心(Absolute Strategy Research)指出，半數(shù)的油價同比上漲情況，都未必會導(dǎo)致經(jīng)濟萎縮。至于股市，荷蘭國際集團投資管理公司(ING Investment Management)列出了過去40年里的5次重大石油危機，股市市盈率在其中3次危機期間出現(xiàn)下降，但在另外兩次則有所上升。