過去一年，玉米價格上漲了110%，與此同時美國的玉米儲量減少了15%。這兩個現象并存從經濟學的角度是說得通的。價格上漲和儲量減少都可能是供不應求的結果。但美國農業部(USDA)首席經濟學家約瑟夫?格勞貝爾(Joseph Glauber)的解讀卻有所不同。他在周四指出，價格上漲幾乎沒有對買家產生任何影響：他們對玉米的需求是如此旺盛，以至于儲量的下降幅度達到了創紀錄水平。
這種需求對價格缺乏彈性的現象（指的是即使價格發生很大變化，消費量的變化也不會很大），在大多數大宗商品的交易中都能看到。價格的急劇上漲提高了生產商和貿易商的利潤，但沒有抑制消費需求。近來，似乎只有真正的供應短缺（例如電煤）才能實實在在地減緩消費。
對大宗商品來說，需求曲線與供給曲線的交點決定商品價格的定律并未失效。但價格受到了廉價資金的扭曲：由于廉價資金的存在，許多買家能夠大舉借貸、抬高價格——而消費量并沒有因此減少。即便供應充足，買家也仍能借助廉價資金來增加庫存，從而保持價格的堅挺。
您已閱讀60%（428字），剩余40%（281字）包含更多重要信息，訂閱以繼續探索完整內容，并享受更多專屬服務。