本月9日中國人民銀行宣布加息。這是為應對通貨膨脹，中國央行自去年10月19日以來的第三次加息。這表明，貨幣政策調控手段正由數量型向價格型轉變，逐步回歸常態化。
然而，中國自去年五月CPI就突破3%，通過加息控制通脹的呼聲持續不斷，特別是同時進行的房市調控也亟待利率手段的配合。但利率在沉寂半年后才“破土而出”，常態化回歸如此艱難，值得深入解讀。
根據宏觀經濟理論，利率屬于常態貨幣政策工具。在現實中，以利率調控通脹最成功的案例，當屬20世紀80年代初期的美國。當時國際石油價格成倍上漲，美國農作物歉收也致使食品價格上升，惡性通脹陰影籠罩著美國經濟。1979年10月上任的美聯儲主席沃爾克決定大幅提升利率，促使美國物價快速回落。此后，格林斯潘更是將利率指針運用得出神入化，被外界稱為“奇跡”。利率調控無論在物價管理還是宏觀經濟運行中，都已經成為各國中央銀行最得力的工具。
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