別管數量了，感覺一下質量吧。與中國共產黨上周末在其年度會議結束時發布的公報一樣，中國國家統計局(National Bureau of Statistics)昨日發布的三季度數據報告，充滿了經濟結構正在調整、將改革置于絕對增長之上這類的好消息。觀察人士們很容易得出這樣的結論：讓中國經濟在危機期間仍保持運轉的信貸與投資熱，僅僅是權宜之計；消費、投資與凈出口將很快達到一個更可持續的平衡。

然而，數據本身揭示的，卻是另外一種情況。與往常一樣，這次的報告依然沒有將需求精確分類。但它告訴我們，零售銷售的增長率（基本可以用來衡量私人消費），繼續落后于固定資產投資。固定資產投資同比增長僅比二季度略有下滑，（而且，盡管胡錦濤提出了“包容性增長”——即讓全國共享財富增長的好處，城鎮固定資產投資增長速度仍快于農村）。住宅投資占到了固定資產投資的大約25%，表明今年的幾輪糾正措施，對住宅投資幾乎未起到任何抑制作用；房屋新開工面積（可以用來衡量新房屋建設）增長了61%，比二季度的77%有所下降。此外，650億美元的貿易盈余，比一、二季度加起來還要多，表明外部失衡仍然存在。

改革的意圖看上去足夠真誠。因為它顯然符合中國的最大利益。周四發布的消費者價格指數(CPI)數據——上升3.6%，低于預期——支持了官方的下述說法：即本周出人意料的加息，旨在通過推高資金成本，提高投資的效率。但讓消費增長高于投資增長，是更均衡增長的先決條件。而這仍然沒有發生。統計局稱，國民經濟正顯示出“良好的發展勢頭”。勢頭是有；但發展恐怕沒有。