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匯率

Currencies: mutually assured devaluation
Lex專欄:匯率的戰(zhàn)爭與和平


當(dāng)年,一場世界大戰(zhàn)促成了布雷頓森林體系的建立——那是迄今為止最后一次國際匯率大協(xié)作。現(xiàn)在,也許需要一場金融戰(zhàn)爭,才能催生新的國際合作。

Our currency, your problem. In 1971, the US Treasury Secretary told the rest of the world it had to deal with a weak dollar. Nowadays, that sentiment could be expressed by the leaders of China, which has been able to control the level of the renminbi while pretty much ignoring complaints that the pace of revaluation is too slow. Japan, whose September intervention has been entirely reversed by the market, could only wish to be as successful.

“我們的貨幣,你們的問題。”1971年,時任美國財(cái)長告訴世界其它地區(qū),它們必須自行應(yīng)對疲弱的美元。現(xiàn)在,中國領(lǐng)導(dǎo)人表達(dá)的可能是相同的情緒——中國政府一直能夠左右人民幣的匯率水平,同時對人民幣升值太慢的抱怨聲幾乎充耳不聞。日本只能期望自己能同樣成功——日本政府9月份入市干預(yù),但功效已被市場徹底抹掉。

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