人們不禁會想：高盛(Goldman Sachs)終于掌握了公共關系的黑色藝術。上周，該公司以區區5.5億美元，就美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission)提起的一樁欺詐訴訟達成了和解，其后，該公司周二明智地發布了疲弱的第二季度業績。薪酬有所下降，股票回購也銷聲匿跡。然而，盡管這種時機選擇頗有助益，高盛的業績還是反映出：在當前情況下，投資銀行家獲得成功的難度明顯加大。

由于客戶變得謹慎，各個領域的交易活動都有所收斂，高盛當季凈收入較去年同期下降36%。所有業務的收入都出現了同比下降，股票交易業務表現得尤其糟糕：根據巴克萊資本(Barclays Capital)的計算，收入僅為2.35億美元，是至少2003年以來最糟糕的季度數字。由于客戶在5月份市場震蕩時押注波動會加大，高盛著名的風險管理者無法以足夠快的速度進行對沖交易。

誠然，一旦金融監管和歐洲銀行壓力測試造成的不確定性逐漸消散，目前這段期還有可能被視為一個波谷。業績下降早在意料之中，摩根大通(JPMorgan)上周也發布了類似的投資銀行業績。高盛2.75美元的每股收益——不包括證交會訴訟和解以及與英國銀行家稅收相關的6億美元支出——實際上低于市場普遍預期，這很大程度上是由于非薪酬相關費用的上升。