上海股市今年的表現相當糟糕：橫盤震蕩與急速下跌輪番上演，上證綜指年內已累計下挫20%。按理說，股市會根據經濟預期作出反應。那么，上證綜指的表現是否預示中國經濟將出現崩潰？
答案可能是否定的。我們通常假定，股價反映的是市場對經濟增長前景最合理的估計，但情況并非總是如此。它取決于市場所特有的投資策略的組合。一個有效且運轉良好的市場主要有三類常常結合使用的投資策略，在決定市場表現以及市場所傳達的信息方面，它們各自扮演著不同的角色。
第一類是投機性策略，它們要求了解會即刻影響股價的供需因素變化的信息。投機者提供流動性，并迅速把信息傳播出去。
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