一個穩固的金融體系需要市場自律。不幸的是，由于全球金融危機，人們現在已根深蒂固地認定，政府將使用納稅人的錢來紓困銀行，從而向銀行提供承擔過度風險的有力激勵。長此以往，銀行監管機構就會成為限制銀行承擔過度風險的主要力量——而不是銀行自身或它們的投資者。

監管機構與政府官員正在草擬各種提案，旨在抵消這種道德風險對金融體系的影響。這些提案包括，向銀行征稅、創建系統性風險基金、向具有系統重要性的銀行收繳附加資本金。但迄今為止，沒有任何一個提案被普遍采納。

還有一個更好的方法，它的名字叫做“內嵌或有資本金”(embedded contingent capital)。這是一種證券，在銀行陷入嚴重困境時，可以轉化成普通股，從而即刻提升銀行的核心資本，而無需動用納稅人的錢。其原理類似于一些銀行已經發行的可轉換債券——“或有可轉換債券(CoCos)”。但它將適用于所有次級證券，并至少與普通股等值。這將在銀行內部創建一個名義上的系統性風險基金——一種由私人投資者預先提供資金、旨在保護銀行償付能力的自我保險形式。